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安然参与方正重整的三重逻辑

作者:?意甲联赛外围下注_意甲联赛外围竞猜-官网百年 发布时间:?2021年05月02日 17:22:29

每逢周末,总会有一则主要意甲联赛外围下注_意甲联赛外围竞猜-官网出炉,让市场和业者有时间在周末时静静消化一下。4月的最后一个周末,中国安然保险(集团)股份有限意甲联赛外围下注_意甲联赛外围竞猜-官网(下称“中国安然”, 601318.SH,2318.HK)发布的关于参与北大方正集团有限意甲联赛外围下注_意甲联赛外围竞猜-官网(下称“方正集团”)重整进展的公告,成为当天的重磅意甲联赛外围下注_意甲联赛外围竞猜-官网。

按照公告,中国安然授权旗下子意甲联赛外围下注_意甲联赛外围竞猜-官网安然人寿作为代表,参与方正集团重整。安然人寿已与珠海华发集团有限意甲联赛外围下注_意甲联赛外围竞猜-官网(代表珠海国资,以下简称“珠海华发”)、深圳市深超科技投资有限意甲联赛外围下注_意甲联赛外围竞猜-官网(作为深圳市特发集团有限意甲联赛外围下注_意甲联赛外围竞猜-官网指定主体并按照特发集团的授权参与本次重整,以下简称“深超科技”)、方正集团治理人、方正集团及其四家主要子意甲联赛外围下注_意甲联赛外围竞猜-官网签署了《重整投资协议》。

按照《重整投资协议》,新方正集团将以除方正微电子全部权益以外的保留资产为基础设立,安然人寿与华发集团将按7:3的比例受让新方正集团不低于73%的股权,别的的不超过27%的股权将抵偿给选择以股抵债受偿方案的债权人,重整主体持有的方正微电子全部权益由深超科技或其指定主体单独承接。

本次重整投资者最终支付对价金额及持股比例取决于债权人受偿方案选择情况,其中安然人寿将以370.5—507.5亿元对价受让新方正集团51.1%—70.0%的股权,将成为新方正集团的第一大股东。

本年1月29日,中国安然、珠海华发和深超科技组成的联合体在29家意向投资者中脱颖而出。时隔三个月便推出了具体的重整方案。

此次中国安然联合体能够胜出,已在市场预期之内。因为按照2月19日方正集团治理人发布的关于招募战略投资者的公告,战略投资者的招募条件,要满足具有足够的资金实力,资金来源合法合规,不低于500亿元或净资产不低于200亿元,且在相关财富领域具备优势战略地位或具有丰富并购整合经验。

无论是资金实力还是并购整合经验,中国安然无疑都是方正集团重整投资者的最优选。

假如该重整方案获得债权人会议表决及法院裁定批准生效后,未来成立的新方正集团将摆脱历史包袱,实现浴火重生。

中国安然每次大手笔投资的背后,都有其严谨的商业逻辑。

对于此次参与方正集团重整,中国安然暗示,其一,这是对金融机构撑持实体经济成长、国家推进校企改革重大战略的响应。其二,借助方正集团的医疗资源进一步完善安然的医疗健康生态圈,与金融主业形成战略协同。

12年前,中国安然把深成长银行与安然银行进行并购整合,12年后造就了成为“零售新王”的新安然银行。

如今,中国安然及珠海国资联合体向方正集团伸出援手,助其获得重生,或许又将造就一桩点石成金的别致迹。

对于中国安然来说,参与方正集团重整,亦可以深化自身的医疗健康财富战略布局,成为打造其未来价值持续增长的新引擎。

有业内阐发人士暗示,对方正集团债权人、方正集团和中国安然来说,这次重整将实现“三赢”,对方正集团的债权人,获得必然程度的债务清偿,并在选择新方正部门股权的情况下,分享新方正后续的成长成果。对方正集团来说,这个著名科技品牌可以实现浴火重生,新方正集团得以“清洁起步”。对于中国安然来说,进一步深化其在医疗、金融、科技等领域的版块布局。

当然,对政府及社会来说,这一超过2500亿规模的重大债务重整倘若最终得以妥善解决,对解决北大的历史包袱,不变社会就业及部门优质业务得以重生,无疑具有重大社会价值。

一个方案实现四赢,是并购的最高境界。

为什么救方正:纾困实体经济

金融是实体经济的血脉,为实体经济办事是金融立业之本。习近平总书记指出,深化金融供给侧布局性改革必需贯彻落实新成长理念,强化金融办事功能,找准金融办事重点,以办事实体经济、办事人民生活为本。

撑持实体经济,不仅要锦上添花,更要雪中送炭。

受表里部因素影响,2021年起,方正集团呈现经营困难、资不抵债等问题。甚至呈现了债务违约。按照公开信息,债务规模的持续扩大以及短期偿债压力巨大,成为方正集团最终走向重整的直接原因。

与其他因盲目扩张导致资金琏断裂的受困企业不同,方正集团此前即使陷入各种纷争,其在科技领域和医疗领域的实力从未减弱。在“2021中国企业500强”中,方正集团排名中国第138位,在2021年度“中国电子信息百强企业”中,则排名中国第5位。

此前中心和监管部门多次提出,金融撑持实体经济,其中一个重点是增加对先进制造业、战略性新兴财富和财富链供给链自主可控的中持久信贷撑持。

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